Die Geschichte von MiniMax
Vom SenseTime-Spin-off über Talkie, Hailuo-Video und offene Long-Context-Modelle bis zum HKEX-Börsengang, MiniMax M3 und dem offenen Video-Modell H3 — Chinas produktnächstes Multimodal-Haus.
Die Chronik in Kapiteln
Rauten sind Schlüsselmomente. Ein Klick springt zur Stelle in der Zeitleiste; beim Scrollen läuft die Marke mit.
Köpfe
Die Menschen, die MiniMax gegründet haben und heute seine Modelle verantworten. Porträts nur mit freier Lizenz; wo keine existiert, steht das Schriftzeichen des Familiennamens.
Yan Junjie 闫俊杰
Gründer, Chairman, CEO und CTO seit 2022War mehr als sechs Jahre bei SenseTime, zuletzt als Vice President und stellvertretender Leiter des Forschungsinstituts, und gründete MiniMax Anfang 2022. Er hält bis heute alle Spitzenrollen und brachte die Firma im Januar 2026 an die Hongkonger Börse.
Yun Yeyi 贠烨祎
Executive Director und COOKam im März 2022 ebenfalls von SenseTime, wo sie Strategie und neue Geschäftsfelder betreut hatte. Bei MiniMax verantwortet sie Produkt und Vermarktung.
Zhou Yucong 周彧聪
Leiter Bildmodelle, Executive Director seit 2025Kam im März 2022 nach Stationen bei SenseTime und Huawei als Forscher für Bildmodelle zu MiniMax. Er leitet die Entwicklung der visuellen Modelle, zu denen die Videomodelle hinter Hailuo gehören.
Zhao Pengyu 赵鹏宇
Leiter Sprachmodelle, Executive Director seit 2025Kam im August 2023 als Forscher für Sprachverarbeitung, davor entwickelte er bei Hulu in Peking Empfehlungsalgorithmen. Er leitet Forschung und Entwicklung der großen Sprachmodelle, aus denen die M-Reihe stammt.
Konfidenz-Kennzeichnung
- ✅ Faktum (belegt)
- 🟡 teilweise belegt
- 🔵 Interpretation
Kategorien
- Unternehmen
- Modell
- Produkt
- Finanzierung
- Finanzen
- Kontroverse
Zeitleiste
Fünf Kapitel von der Gründung 2022 über M3 und H3 bis zu M3.1-Flash-Preview und dem Herbst-Kursrutsch (Oktober 2026). Filtere nach Kategorie oder durchsuche alle Ereignisse — jeder Eintrag führt seine Quellen mit.
Gründung & die Companion-Wurzel
SenseTime-DNA, Glow und der Start als emotionales KI-Produkt.
Gründung von MiniMax
MiniMax beschreibt sich als im frühen Jahr 2022 gegründetes globales AI-Foundation-Model-Unternehmen. Dr. Yan Junjie, zuvor SenseTime, wird Gründer, Chairman, CEO und CTO.
Glow als erster Companion-VersuchGlow
Glow wird als frühe Companion-App bekannt und im März 2023 nach berichteten Moderations- und Jugendschutzproblemen aus chinesischen App-Stores entfernt. Die Quellenlage ist sekundär und vorsichtig zu lesen.
Talkie, Xingye & das erste Kapital
Companion-Apps gehen global — und Tencent-/miHoYo-Kapital kommt.
250-Mio.-USD-Runde berichtet
Reuters berichtet, MiniMax stehe kurz vor einer Finanzierung von mehr als 250 Mio. USD bei rund 1,2 Mrd. USD Bewertung.
Ein chinesischer Companion-Hit erobert die US-App-Charts — vor Character.AI.
Talkie und XingyeTalkie / Xingye
MiniMax baut die Companion-Schiene unter Talkie für internationale Märkte und Xingye für China neu auf. Talkie wird 2024 ein international sichtbarer Consumer-Erfolg.
Nach dem Aus von Glow baute MiniMax die Companion-Schiene unter zwei Marken neu auf: Talkie für internationale Märkte (Juni 2023) und Xingye/星野 für China (September 2023). 2024 wurde Talkie zum ersten global sichtbaren MiniMax-Produkt — laut SCMP/Sensor Tower die viertmeistgeladene KI-App der USA, vor Character.AI (Platz 10), mit rund 17 Mio. globalen Downloads in acht Monaten (knapp hinter Character.AIs ~19 Mio.). Im Dezember 2024 verschwand Talkie zeitweise aus dem US-App-Store — ein Vorbote der Companion-Regulierungsdebatte.
Alibaba, Hailuo & generative Medien
Die 600-Mio.-Runde, Speech-01 und der Video-Durchbruch Hailuo.
Alibaba führt 600-Mio.-USD-Runde
Alibaba führt Berichten zufolge eine Finanzierungsrunde von mindestens 600 Mio. USD an; die Bewertung wird mit rund 2,5 Mrd. USD angegeben.
Speech-01 bedient Enterprise-KundenSpeech-01
MiniMax berichtet, Speech-01 habe seit November 2023 mehr als 2.000 Enterprise-Kunden bedient.
3 Milliarden KI-Interaktionen pro Tagabab family
MiniMax nennt 3 Mrd. tägliche KI-Interaktionen, 300 Billionen Text-Tokens, 20 Mio. generierte Bilder und 70.000 Stunden synthetisierte Stimme pro Tag. Eigenangaben.
Hailuos Video-Durchbruch — Aufmerksamkeit, als Sora noch nicht breit verfügbar war.
Video-01 startet Hailuo sichtbarVideo-01 / Hailuo
MiniMax startet Video-01: 720p, 25 fps, bis zu 6 Sekunden, Text-to-Video und Image-to-Video. Hailuo wird international sichtbar.
Am 31. August 2024 stellte MiniMax Video-01 vor, sein erstes AI-natives Video-Modell: bis 6 Sekunden, 720p, 25 fps, filmische Kamerabewegungen, Text-to-Video und Image-to-Video. Am selben „Partner Day“ nannte MiniMax beeindruckende Nutzungszahlen (3 Mrd. KI-Interaktionen pro Tag). Während OpenAIs Sora noch nicht breit verfügbar war, wurde Hailuo in der Creator-Community schnell sichtbar — der zweite große MiniMax-Durchbruch nach Talkie.
Im Kapitel weiterlesen →Talkie verschwindet aus Apples US-App-StoreTalkie
Talkie ist vorübergehend nicht im US-App-Store verfügbar. MiniMax/Talkie verweist laut SCMP auf technische Gründe; Google Play bleibt verfügbar.
Open-Weight Long Context & volle Multimodalität
MiniMax-01, M1, Hailuo 02, M2 — und der Weg zur Börse.
MiniMax-01 und 4M-KontextMiniMax-Text-01 / MiniMax-VL-01
MiniMax-Text-01/VL-01 erscheinen mit Lightning Attention, MoE, 456 Mrd. Gesamtparametern und bis zu 4 Mio. Tokens Inferenzkontext.
Image-01Image-01
MiniMax startet Image-01 als Text-to-Image-Modell und API-Produkt für Creator- und Storyboard-Workflows.
MiniMax' „DeepSeek-Moment“: offenes Reasoning, 1M Kontext, ~535k USD RL-Lauf.
MiniMax-M1MiniMax-M1
MiniMax veröffentlicht M1 als Hybrid-Attention-Reasoning-Modell mit 1 Mio. Tokens Kontext, 80.000 Tokens Reasoning Output und CISPO-RL.
MiniMax-M1 (16. Juni 2025) war das erste open-source, großskalierte Hybrid-Attention-Reasoning-Modell: 1 Mio. Tokens Kontextfenster, bis zu 80.000 Tokens Reasoning-Output, Lightning Attention und der neue RL-Algorithmus CISPO (der laut MiniMax doppelt so schnell konvergiert wie DAPO). Der komplette RL-Lauf nutzte nur 512 H800-GPUs für drei Wochen und kostete rund 534.700 USD. M1 war MiniMax' „DeepSeek-Moment“ — günstig, offen und technisch eigenständig, mit besonderem Fokus auf Long Context und Agenten.
Im Kapitel weiterlesen →Hailuo 02Hailuo 02
Hailuo 02 bringt native 1080p-Option, bessere Instruction Following, Physik-Fokus und Noise-aware Compute Redistribution.
Disney, NBCUniversal und Warner Bros. verklagen Hailuo AI.
Hollywood-Klage gegen Hailuo/MiniMaxHailuo AI
Disney, NBCUniversal und Warner Bros. Discovery verklagen MiniMax in Kalifornien wegen angeblicher Urheberrechtsverletzungen durch Hailuo AI. Der Fall ist nicht entschieden.
Am 16. September 2025 verklagten Disney, NBCUniversal und Warner Bros. Discovery MiniMax vor dem U.S. District Court for the Central District of California: Hailuo AI „pirates and plunders“ ihre geschützten Werke — generiere auf einfache Prompts Figuren wie Darth Vader, die Minions oder Wonder Woman, teils mit MiniMax-/Hailuo-Branding, und vermarkte sich als „Hollywood studio in your pocket“. Genau Hailuos Stärke — Figuren, Stile und filmische Bewegung gut nachzubilden — wird damit zum rechtlichen Risiko. Stand Juni 2026 ist der Fall nicht abschließend entschieden.
Im Kapitel weiterlesen →M2 und MiniMax AgentMiniMax-M2
M2 wird als Modell für Agents und Code veröffentlicht. MiniMax Agent rückt Coding, Tool Use, Deep Search und Office-Arbeit ins Zentrum.
Hailuo 2.3 und Speech 2.6Hailuo 2.3 / Speech 2.6
Hailuo 2.3 verbessert komplexe Bewegung, Stilisierung und Mikroexpressionen; Speech 2.6 wird für Voice-Agent-Szenarien optimiert.
Börsengang, M3 & H3
HKEX-Debüt, Frontier-Modell M3, Video-Modell H3, das erste Halbjahr an der Börse, Staatskunden in Riad und Singapur, das US-Destillations-Advisory, M3.1-Flash-Preview und der Herbst-Kursrutsch.
Eines der ersten reinen Foundation-Model-Häuser an der Börse — Debüt +109 %.
Hongkong-IPO
MiniMax erlöst im Hongkonger IPO rund 619 Mio. USD und wird unter 00100.HK / MINIMAX-WP gehandelt.
Am 9. Januar 2026 notierte MiniMax an der HKEX (Code 00100) zu 165 HKD und nahm rund 4,82 Mrd. HKD (~619 Mio. USD) ein. Das Debüt war spektakulär: Eröffnung +43 %, Schluss bei 345 HKD (+109 %), Bewertung rund 9,3 Mrd. USD; die öffentliche Tranche war etwa 1.837-fach überzeichnet. Damit war MiniMax eines der ersten reinen Foundation-Model-Unternehmen weltweit an der Börse — und muss seither nicht nur Benchmarks, sondern Quartalszahlen, Margen und Verluste liefern.
Speech 2.8Speech 2.8
Speech 2.8 fokussiert natürlichere Stimme, Sound Tags, Voice Cloning und Studioqualität.
M2.5 und ForgeM2.5 / Forge
M2.5 wird für Coding, Tool Use und produktive Agenten vorgestellt; Forge erklärt den Agent-RL-Unterbau mit 200k Kontext und Millionen Samples pro Tag.
FY2025: 79 Mio. USD Umsatz
MiniMax meldet 79,0 Mio. USD Umsatz, 73% Auslandsanteil, 25,4% Bruttomarge, 252,8 Mio. USD R&D und 250,9 Mio. USD adjusted net loss.
M2.7 und Self-Evolution-NarrativM2.7
MiniMax veröffentlicht M2.7 und positioniert es als Modell, das Agent-Harnesses, Skills, RL-Experimente und interne Modell-Workflows unterstützt. Self-Evolution bleibt als Begriff vorsichtig zu lesen.
Music 2.6 und Hailuo in CannesMusic 2.6 / Hailuo
Music 2.6 verbessert Musikgenerierung und Cover-Funktionen; Hailuo tritt beim World AI Film Festival in Cannes als globaler Partner auf.
Mavis / MiniMax Agent TeamMavis / Agent Team
MiniMax stellt Mavis vor: Agent Teams mit parallelen Rollen, Leader/Worker/Verifier-Logik und zusammengeführten Credits für Agent, API und CLI.
Gericht lässt Hollywood-Klage gegen Hailuo zu
Richter Stanley Blumenfeld weist MiniMax’ Anträge auf Klageabweisung ab: US-Gerichte sind zuständig, die Vorwürfe direkter und mittelbarer Urheberrechtsverletzung sind schlüssig vorgetragen. Das Verfahren geht in die Discovery.
MiniMax hatte im April 2026 zwei Abweisungsanträge gestellt: „MiniMax“ sei keine juristische Person, sondern ein Markenname; die Figuren seien nicht eigenständig registriert; ein Kopieren habe nicht in den USA stattgefunden. Am 26. Mai 2026 (Reuters; NAIP News datiert die Entscheidung auf den 23. Mai) folgte das Gericht (U.S. District Court, Central District of California) keinem dieser Argumente: Hailuo AI werde über den Auslandsbetreiber gezielt an US-Nutzer vermarktet, bekannte Figuren wie die aus Marvel-, Star-Wars- oder Disney-Filmen genießen eigenständigen Schutz, wenn sie hinreichend ausgeprägt und wiedererkennbar sind, und die Studios hätten weitreichende, vorsätzliche direkte wie sekundäre Verletzungen schlüssig vorgetragen. Ein ausländischer Firmensitz schützt demnach nicht vor US-Urheberrecht, wenn der Dienst US-Kunden bedient. Die Zustellung nach dem Haager Übereinkommen kann laut Tech Times 18 bis 24 Monate dauern. Nachgeholt: Der Stand vom 6. September führte die Anträge noch als unentschieden.
Open Weight, 1M Kontext, multimodal, Computer-Use — der bisherige Höhepunkt.
MiniMax M3MiniMax M3
MiniMax veröffentlicht M3 mit 1 Mio. Tokens Kontext, nativer Multimodalität für Bild/Video, MiniMax Sparse Attention und Computer-Use über MiniMax Code. Benchmarks sind Launch-Claims.
MiniMax M3 (1. Juni 2026) ist ein MoE-Modell mit 229,9 Mrd. Gesamt- und 9,8 Mrd. aktiven Parametern (256 Experten). Es vereint nach MiniMax-Angaben erstmals als Open-Weight-Modell Frontier-Coding/Agentik, ein 1-Mio.-Tokens-Kontextfenster und native Multimodalität (Bild, Video) samt Computer-Use. Die neue MiniMax Sparse Attention (MSA) bringt laut MiniMax rund 15,6-fach schnelleres Decoding gegenüber M2; eigene Benchmarks nennen u. a. 59,0 % SWE-Bench Pro und 83,5 BrowseComp (mit Ansprüchen gegen GPT-5.5, Gemini 3.1 Pro und Claude Opus 4.7). Diese Zahlen bleiben Eigenangaben.
16-Mrd.-HKD-Platzierung und Wandelanleihe
MiniMax platziert 35,6 Mio. neue A-Aktien zu 268 HKD (netto ~9,4 Mrd. HKD) und eine Nullkupon-Wandelanleihe über 6,5 Mrd. HKD (netto ~6,4 Mrd. HKD) — zusammen brutto rund 16 Mrd. HKD (~2 Mrd. USD).
Am 14. Juli 2026 schloss MiniMax die Platzierung von 35,6 Mio. neuen Class-A-Aktien zu je 268,00 HKD ab (netto rund 9,44 Mrd. HKD); zwei Tage später folgte eine Nullkupon-Wandelanleihe über 6,5 Mrd. HKD, fällig 2027, Wandlungspreis 335 HKD (netto rund 6,43 Mrd. HKD). Zusammen rund 16,04 Mrd. HKD brutto (~2 Mrd. USD) — laut Maples eine der größten KI-Finanzierungen Hongkongs. Bei der Ankündigung Anfang Juli war die Aktie zunächst gefallen. Die Mittel fließen in F&E und Compute — MiniMax nutzte das Börsenfenster, bevor die Sommer-Korrektur den Kurs halbierte.
WAIC 2026: M3-Bühne und H3-VorschauM3 / H3 Preview
Auf der World AI Conference präsentiert MiniMax M3 samt multimodalem Line-up und zeigt eine erste Vorschau auf H3; Ökosystem-Cases von Roboterhunden bis Film und TV.
Zur WAIC 2026 (17. Juli, Shanghai) stellte MiniMax sein Flaggschiff M3 in den Mittelpunkt eines multimodalen Line-ups und gab eine frühe Vorschau auf das Video-Modell H3. Der Auftritt war um Ökosystem-Kollaborationen gebaut — von Roboterhunden, KI-Brillen und Smart Earbuds über NAS-Geräte bis zu Finanzdiensten und Film-/TV-Produktion. Kurz zuvor war der Desktop-Client MiniMax Code 2.0 aktualisiert worden.
Im Kapitel weiterlesen →Ein Modell für Text, Bild, Video und Ton — am selben Tag wie ByteDances Seedance 2.5.
MiniMax H3MiniMax H3 / Hailuo 3.0
H3 versteht Text, Bild, Video und Audio als einen gemeinsamen Kontext und generiert 4–15 Sekunden Video (bis 1440p „2K“) mit nativem Stereo-Sound in einem Pass — inklusive Referenz-Inputs und nachträglichem Editieren per Anweisung.
Am 31. Juli 2026 launchte MiniMax H3, in der Community schnell „Hailuo 3.0″ genannt: ein omni-modales Generierungsmodell, das bis zu 12 Referenzdateien (9 Bilder, 3 Videos, 3 Audios) als gemeinsamen Kontext liest, Clips von 4–15 Sekunden bei 24 fps erzeugt (768p, hochskalierbar bis 1440p bzw. 2976×1248 im 21:9-„2K“-Modus) und Dialog, Umgebungssound und Effekte nativ im selben Generierungsschritt mitliefert. Ergebnisse lassen sich per natürlichsprachlicher Anweisung nacheditieren. ByteDance veröffentlichte am selben Tag Seedance 2.5 — Sekundärquellen berichten einen Intraday-Kurssprung der MiniMax-Aktie von grob 13–17 % (nicht eindeutig belegt).
Im Kapitel weiterlesen →H3-Base-Gewichte offen — EU ausgeschlossenH3-Base
MiniMax veröffentlicht die H3-Base-Gewichte (33B) auf Hugging Face — das beste offene Video-Modell. Die Community License schließt jedoch EU, UK, Südkorea und die USA als Territorien aus.
Am 3. August 2026 stellte MiniMax die H3-Base-Gewichte (33,1 Mrd. Parameter, BF16) unter der MiniMax H3 Community License auf Hugging Face — samt FL2VA-/Ref2VA-Checkpoints; binnen Wochen millionenfach geladen und von ComfyUI repackt. H3 gilt seither als bestes offenes Video-Modell. Der Haken steht in der Lizenz: „Excluded Territories“ sind die EU, das UK, Südkorea und die USA — legales Self-Hosting ist dort ausgeschlossen; das 2K-Upscaling (H3-Regenerate-2K) blieb zunächst ohnehin API-only. „Open Weights“ heißt hier erstmals bei MiniMax: offen, aber nicht überall.
Im Kapitel weiterlesen →Music 3.0 mit offenen GewichtenMusic 3.0
Music 3.0 erzeugt komplette Songs bis ~5 Minuten (32 kHz, Stereo) aus Idee plus optionalen Lyrics — Komposition, Arrangement, Gesang und Produktion in einem Durchlauf; Gewichte auf Hugging Face.
Sommer-Korrektur: Halbierung vom Februarhoch
Die Aktie verliert seit Ende März rund die Hälfte; am 19. August rutscht sie neben Zhipu zweistellig. Anfang September liegt die Marktkapitalisierung bei rund 122,5 Mrd. HKD (~16 Mrd. USD).
MiniMax stieg nach dem IPO-Debüt (165 HKD, 9. Januar) bis zum Allzeithoch von 1.330 HKD intraday am 18. März 2026 (Schluss 1.238 HKD, rechnerisch über 430 Mrd. HKD Marktkapitalisierung); Anfang Februar hatten die Tageshochs noch bei 550 bis 690 HKD gelegen. Vom März-Hoch aus halbierte sich die Aktie binnen Wochen — ein „Pair Trade“ zugunsten von Zhipu, wie Beobachter es nannten. Am 19. August verlor auch MiniMax zweistellig, als Zhipus GLM-5.3-Launch ohne neue Basis die Knappheitsprämie der „Börsen-LLM-Zwillinge“ bröckeln ließ. Anfang September 2026 notierte MiniMax um 350 HKD bei rund 122,5 Mrd. HKD Marktkapitalisierung (~15,6–15,8 Mrd. USD) — trotzdem noch gut das Doppelte des IPO-Preises von 165 HKD.
Erstes Halbjahr an der Börse: der Umsatz übersteigt schon das ganze Jahr 2025.
H1 2026: 116,6 Mio. USD Umsatz
Umsatz +283 % auf 116,6 Mio. USD; Open Platform wächst +703 % und trägt 63,4 %; Bruttomarge 17,9 %; adjusted net loss 293,0 Mio. USD; Cash 1,32 Mrd. USD.
Am 26. August 2026 legte MiniMax die ersten Halbjahreszahlen seit dem IPO vor: Umsatz 116,6 Mio. USD (+283,1 % — mehr als das Gesamtjahr 2025 mit 79,0 Mio.), Open Platform/Enterprise 73,9 Mio. (+703,1 %; Anteil 63,4 % statt 30,3 %), AI-native Produkte 42,6 Mio. (+100,9 %). Bruttomarge 12,1 → 17,9 %, F&E 296,9 Mio. (+138,8 %), adjusted net loss 293,0 Mio. (Vorjahr 138,7 Mio.), Nettoverlust 358,0 Mio. (−11 %), Cash-Bestand 1,32 Mrd. USD. CEO Yan Junjie: Der Token-Verbrauch auf MiniMax sei bis Juli auf das 20-Fache des Januar-Niveaus gewachsen — „Minimize the Cost, Maximize the Intelligence“.
Im Kapitel weiterlesen →ARR über 800 Mio. USD
Laut Broker-Berichten überschreitet die annualisierte Umsatzrate im August 800 Mio. USD; über 80 % stammen von Enterprise-Kunden. Nächster Treiber: M3.1, M3 Pro und H3.1.
Ende August berichteten Broker (u. a. via AASTOCKS/Futu), MiniMax‘ ARR habe im August 800 Mio. USD überschritten, mit einem deutlich gestiegenen B2B-Anteil von über 80 %. Die Zahl stammt nicht aus einer Unternehmensmitteilung, deshalb 🟡. Als nächste ARR-Treiber nennen die Analysten ausdrücklich die erwarteten Releases M3.1, M3 Pro und H3.1 — die zum Stichtag 6. September 2026 noch nicht erschienen waren; M3.1 folgte am 27. September zunächst als Flash-Preview, M3 Pro und H3.1 standen zum 2. Oktober weiter aus.
Im Kapitel weiterlesen →HUMAIN: arabisches Frontier-Modell auf M3-Basis
Saudi-Arabiens PIF-Tochter HUMAIN stellt auf der LEAP in Riad humain-m3 vor, von MiniMax entwickelt: 428 Mrd. Parameter (MoE, 23 Mrd. aktiv), über eine Billion arabische Trainingstoken, im Mittel 89,4 % über sieben arabische Benchmarks.
humain-m3 baut auf MiniMax-M3 auf und wurde von MiniMax im Auftrag entwickelt und geliefert. HUMAIN nennt 89,37 % im Mittel über sieben arabische Benchmarks (u. a. ArabicMMLU 90,70 %, AraTrust 97,53 %), vor GPT-5.6 SOL (87,30 %), Opus 5 (87,34 %) und dem Basis-M3 (80,34 %); das Modell ist multimodal, beherrscht Tool- und Computer-Use und drei Denkmodi. Verfügbar als Research Preview über HUMAIN Node mit OpenAI-kompatibler API; die Gewichte sollen nach dem Safety-Training unter der MiniMax Community License folgen. HUMAIN-Chef Tareq Amin: Arabisch sei an der KI-Spitze „deutlich unterrepräsentiert“. Für MiniMax ist es der erste Staatskunde, der ein eigenes Souveränitätsmodell auf einem offenen MiniMax-Modell aufbaut. Alle Benchmark-Werte sind Herstellerangaben. Nachgeholt: drei Tage vor dem alten Stand.
Im Kapitel weiterlesen →US-Behörden nennen MiniMax im Destillations-Advisory
NSA, CISA und FBI (AA26-251A) werfen sechs chinesischen KI-Firmen Destillationskampagnen im industriellen Maßstab vor. Zu MiniMax: Ende 2025 habe es Reasoning-, RL-, SFT- und Software-Engineering-Fähigkeiten aus Claude- und Gemini-Modellen gezogen und Claude Code per Prompt Injection als MiniMax-Produkt ausgeben wollen.
Das gemeinsame Advisory vom 8. September 2026 nennt DeepSeek, Moonshot AI, Alibaba, MiniMax, StepFun und Z.AI. Für MiniMax listet es Claude Code, Claude Sonnet 4, Claude Opus sowie Gemini 1, 2.5 Pro und 3 Pro als Ziele; MiniMax habe Claude Code zudem intern für Code-Generierung und -Analyse genutzt. Die Behörden empfehlen Anbietern, auffällige Konten zu erkennen und Antworten an vermutete Destillierer „subtil zu verändern“. Anthropics Threat-Intelligence-Report vom September beschreibt für MiniMax ein Proxy-Netz über eine Briefkastenfirma, ohne Zahlen; insgesamt spricht Anthropic von rund 190 Mio. Claude-Austauschen durch sieben chinesische Labs. Keine der sechs Firmen äußerte sich; der Sprecher der chinesischen Botschaft, Liu Chang, nannte die Vorwürfe einen „gezielten Angriff“ auf Chinas KI-Entwicklung. Zwei Wochen später befragte Chinas Cyberspace-Behörde CAC Mitarbeiter von DeepSeek und Moonshot wegen an Claude durchgereichter Nutzerdaten; MiniMax wurde dort nicht genannt, verlor an dem Tag aber 6,8 %.
Singtel AI Pass: drei MiniMax-Produkte im Singapurer Staatsprogramm
MiniMax Agent, Hailuo AI und MiniMax Audio kommen in den Singtel AI Pass, mit dem Singapurs SkillsFuture-Programm Kursteilnehmern sechs Monate Premium-KI-Tools bezahlt, neben ChatGPT Plus, Google AI Pro, Microsoft 365 und Manus. Die Aktie steigt an zwei Tagen um je rund 7 %.
Am 16. September 2026 startete Singapurs Workforce Development Agency die KI-Abo-Komponente von SkillsFuture: Bürger ab 18, die einen der über 200 anerkannten KI-Kurse abschließen, erhalten sechs Monate kostenlosen Zugang zu Premium-Werkzeugen; Ziel sind 100.000 Beschäftigte in drei Jahren und 10.000 Unternehmen. Singtel, der größte Mobilfunker des Landes, bündelt die Tools im AI Pass; MiniMax ist dort neben Manus der einzige chinesische Anbieter und laut TMTPost erstmals Teil eines staatlichen KI-Weiterbildungsprogramms in einem Industrieland. Die Börse reagierte am 17. September mit +7,1 % auf 254,80 HKD und am 18. September mit +6,7 % auf 271,80 HKD (Umsatz 473 Mio. HKD). Nach Firmenangaben kommen rund 60 % des Umsatzes aus dem Ausland.
MiniMax Code CLI wird Open Source
Der Kern des Coding-Agenten erscheint als v0.4.12 unter MIT-Lizenz auf GitHub; im FrontierHarness Eval nennt MiniMax 76,7 % Aufgabenerfolg bei median 4:33 Minuten. Drei Tage später folgt OpenAgentCore, eine selbst hostbare Implementierung der OpenAI Agents API.
Mit der Offenlegung sollen Entwickler Tool-Aufrufe und Rechtevergabe des Agenten prüfen und „verlässliche Unternehmensanwendungen“ bauen können; die Community soll Fehler finden und Fixes beitragen. Das CLI läuft interaktiv oder headless, mit der MiniMax-API oder OpenAI- und Anthropic-kompatiblen Endpunkten; bis zum 2. Oktober sammelte das Repository rund 2.000 Sterne. Am 21. September legte MiniMax OpenAgentCore nach (MIT, Pre-Release): eine selbst gehostete Ausführungsschicht, die die OpenAI Agents API nachbildet und Codex, Claude Code und MiniMax Code als native Harnesses einbindet; die Modellwahl bleibt frei. Beide Schritte setzen die Linie fort, über offene Werkzeuge Entwickler an die bezahlte Plattform zu binden. Die 76,7 % sind Herstellerangabe.
„Space Bunny“: anonymes Modell führt die Nutzungscharts
Ein unbenanntes Modell mit 1 Mio. Token Kontext erscheint eine Woche gratis auf OpenRouter und OpenCode und steht binnen Tagen an der Spitze der Token-Charts. Tokenizer-Tests deuten auf MiniMax; das Unternehmen bestätigt nichts.
Space Bunny startete am 23. September 2026 auf OpenCode und als „Space Bunny Alpha“ auf OpenRouter: 1 Mio. Token Kontext, Text-, Bild- und Videoeingabe, keine Datenspeicherung laut OpenCode. Nach sechs Tagen zählte OpenCode rund 201.000 Nutzer und 12,3 Mio. Sitzungen; bis zum 29. September liefen dort 45 Billionen Token durch das Modell (DeepSeek V4.1 Flash: 35 Billionen), auf OpenRouter 18,2 Billionen pro Woche, Platz zwei hinter DeepSeek V4.1 Flash (20,8 Billionen). Tester fanden Tokenizer-Zeichenketten, die vollständig mit der MiniMax-Serie übereinstimmen. MiniMax äußerte sich nicht und kündigte vier Tage später M3.1-Flash-Preview an. Das Muster kennt man von Zhipus „Ox Alpha“: anonyme Testläufe auf Aggregatoren liefern Nutzungsdaten vor dem offiziellen Start. Die Zuordnung zu MiniMax ist deshalb nur teilweise belegt.
Im Kapitel weiterlesen →M3.1-Flash-Preview in MiniMax CodeM3.1-Flash-Preview
Das erste Modell der M3.1-Generation kommt als Coding-Vorschau: 1 Mio. Token Kontext, nativ multimodal, fünf Denktiefen von „low“ bis „max“; verfügbar nur in MiniMax Code, ohne Benchmarks, Model Card oder Preis.
MiniMax führt MiniMax-M3.1-Flash-Preview in den Plattform-Docs als „Frontier multimodal coding model with 1M context window and tunable thinking depth“. Zum Start am 27. September 2026 setzte MiniMax alle Token-Kontingente zurück und verdoppelte vom 28. September bis 7. Oktober die täglichen Gratis-Punkte für Code-Modelle und H3. Nutzer berichten stabile 150+ Token pro Sekunde; eine öffentliche API, Preise und Benchmarks fehlten zum Stichtag, die Gewichte sind nicht offen. Analysten lesen den Schritt als Antwort auf die Kritik, der M3-Start am 1. Juni sei überhastet gewesen: Das vollständige M3.1 steht weiter aus, M3 Pro ist nach Firmenangaben in Entwicklung, H3.1 bleibt angekündigt. Für die ARR-Erwartungen der Broker (über 800 Mio. USD) ist damit erst ein Teil der versprochenen Treiber geliefert.
Kurs unter 250 HKD: Marktkapitalisierung bei rund 85 Mrd. HKD
Nach dem Singapur-Hoch bei 298 HKD (21. September) fällt die Aktie in zwei Wochen um fast ein Fünftel: −6,8 % am Tag der CAC-Untersuchung, −6 % am 1. Oktober, 242,80 HKD am 2. Oktober. Das sind 84,8 Mrd. HKD (~10,8 Mrd. USD), rund 30 % weniger als Anfang September.
Der September zeigte beide Richtungen: Nach den Export-Meldungen aus Riad und Singapur stieg MiniMax bis zum 21. September auf 298 HKD. Dann drückten die Pekinger Untersuchung gegen DeepSeek und Moonshot (23. September: Zhipu −12 %, MiniMax −6,8 %) und ein breiter Tech-Ausverkauf am 1. Oktober (Hang Seng −2,64 %, MiniMax −6 %) den Kurs; am 2. Oktober schloss die Aktie bei 242,80 HKD (−2,96 %), Marktkapitalisierung 84,79 Mrd. HKD, laut CompaniesMarketCap 10,8 Mrd. USD und Rang 1895 weltweit. Anfang September waren es noch rund 350 HKD und 122,5 Mrd. HKD; gegenüber dem IPO-Preis von 165 HKD bleibt ein Plus von 47 %. Macquarie rechnet laut SCMP vom 8. September bei Z.ai und MiniMax mit Verlusten bis 2030; 36Kr verweist auf JPMorgans Herabstufung auf „Neutral“ im Juni und darauf, dass M3.1 und M3 Pro ausstehen. Die Bewertung hängt damit stärker an der nächsten Modellgeneration als an der ARR-Zahl.
Neun Teile mit Quellenkritik, Datierung und Einordnung — auf einer eigenen, ruhigen Leseseite.
Bildnachweise
- Hongkong-IPO: Foto: Ank Kumar · CC BY-SA 4.0 · Wikimedia Commons · bearbeitet: verkleinert
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